2.7

Обзор доходов и расходов

Выручка от реализации продукции (услуг) по итогам 2015 г. составила 60 535 млн рублей (+928 млн руб. или 2% к 2014 г.), в т. ч. выручка от передачи электроэнергии – 58 227 млн руб. (+746 млн руб. к 2014 г.). Увеличение выручки обусловлено ростом среднего тарифа в 2015 г. и изменением структуры по группам потребителей (уровням напряжения). Себестоимость с учетом управленческих расходов составила 56 069 млн руб. (+717 млн руб. или 1% к 2014 г.). Данный рост обусловлен в основном увеличением затрат на оплату услуг распределительных сетевых компаний и амортизационных отчислений. Прибыль до налогообложения составляет 3 205 млн руб.(+854 млн рублей к в 2014 г.). Чистая прибыль Общества составила 2 466 млн руб. (+459 млн руб. к 2014 г.). Увеличение чистой прибыли связано с ростом выручки от передачи электроэнергии и снижением расходов на покупную электроэнергию на компенсацию потерь и оплату услуг ПАО «ФСК ЕЭС».

Основные финансово-экономические показатели (млн руб.)

Показатель 2015 г. 2014 г. 2013 г.
Выручка от реализации продукции (услуг), в т.ч.: 60 535 59 608 57 444
От передачи электроэнергии 58 227 57 481 55 258
От технологического присоединения 1 862 1 720 1 884
От продажи электроэнергии 0 0 0
От прочей деятельности 446 407 302
Себестоимость продукции (услуг) -55 114 -54 499 -54 047
Валовая прибыль 5 421 5 109 3 397
Управленческие расходы -955 -854 -886
Коммерческие расходы 0 0 0
Прибыль (убыток) от продаж 4 466 4 255 2 510
Проценты к получению 291 174 90
Проценты к уплате -870 -942 -732
Доходы от участия в других организациях 161 96 282
Прочие доходы 5 864 5 887 4 032
Прочие расходы -6 707 -7 120 -5 032
Прибыль (убыток) до налогообложения 3 205 2 351 1 149
Налог на прибыль и иные платежи -739 -344 -736
Чистая прибыль (убыток) 2 466 2 007 468
EBITDA* 8 453 7 409 5 486
* EBITDA рассчитан как Прибыль до налогообложения – проценты к уплате + Амортизация.
2_7

Расходы на покупную электроэнергию на компенсацию потерь по итогам 2015 г. составили 8 735 млн рублей (16% от общих расходов). В абсолютном выражении снижение к 2014 г. составило 229 млн рублей и произошло за счёт изменения стоимости нагрузочных потерь и нерегулируемой цены на ОРЭМ. Расходы за услуги ПАО «ФСК ЕЭС» составили 13 904 млн рублей (25% от общих затрат). Снижение в сравнении с 2014 г. в абсолютном выражении составило 958 млн рублей и обусловлено изменением нерегулируемой цены покупки нормативных потерь. Расходы за услуги распределительных сетевых компаний по итогам 2015 года составили 14 402 млн рублей (26% от общих расходов). По сравнению с 2014 г. рост затрат составил 913 млн рублей в связи с индексацией тарифно-балансовых решений и появлением новых распределительных компаний.

Амортизация основных средств и нематериальных активов выше по сравнению с 2014 г. на 262 млн рублей, что связано с вводом основных средств вследствие выполнения инвестиционной программы Общества. Расходы на персонал в 2015 г. составили 9 832 млн рублей или 18% от общих расходов (+6% или 528 млн руб. к 2014 г.). Увеличение данной статьи расходов обусловлено индексацией заработной платы производственному персоналу в связи с ростом ставки ММТС с 01.07.2015 г. Прочие расходы в сумме 4 818 млн рублей (9% от общих расходов) сложились из материальных расходов, работ и услуг производственного характера, расходов на аренду имущества и страхование, услуг сторонних организаций и прочих расходов. Увеличение данной статьи расходов по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. в абсолютном выражении составило 201 млн рублей (4%). Рост связан с увеличением цен на материалы и услуги сторонних организаций.

АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Общая сумма дебиторской задолженности ОАО «МРСК Урала», за вычетом резерва по сомнительным долгам, на начало отчётного периода составила 7 662 млн руб., по состоянию на 31.12.2015 г. – 8 379 млн руб. Основное влияние на изменение задолженности оказал прирост прочей задолженности. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составила 6 964 млн рублей (-67 млн руб. или -1% к 31.12.2014 г.). Авансы выданные составили 38 млн руб. (-92 млн рублей или -70% к 31.12.2014 г.). Прочая дебиторская задолженность составила 1 377 млн рублей (+876 млн руб. к 31.12.2014 г.). Рост задолженности обусловлен заключением договоров уступки права требования.

на 31.12.2015 на 31.12.2014 на 31.12.2013
Дебиторская задолженность, в том числе: 8 379 7 662 6 525
Покупатели и заказчики 6 964 7 031 5 811
по передаче электроэнергии 6 507 6 507 5 554
Векселя к получению 0 0 0
Авансы выданные 38 130 82
Прочая дебиторская задолженность 1 377 501 632

Основная доля дебиторской задолженности Общества (78%) сложилась в расчетах за оказанные услуги по передаче электрической энергии. В результате проводимой Обществом претензионно-исковой работы по взысканию просроченной дебиторской задолженности в 2015 г. получены положительные судебные решения в рамках 1 430 судебных дел на общую сумму требований 7 236,8 млн руб., отказано во взыскании 52,2 млн руб. по 91 делу, в том числе:

  • За услуги по передаче э/энергии удовлетворены исковые требования в рамках 128 судебных дел на общую сумму 7 035,9 млн руб. (6 680,1 млн руб. основной долг, 335,8 млн руб. проценты, в т.ч. за пользование чужими денежными средствами в порядке ст.395 ГК РФ, договорная неустойка, «законные» проценты и прочие штрафные санкции);
  • За услуги по ТП удовлетворены исковые требования в рамках 50 судебных дел на общую сумму 13,5 млн руб. (10,5 млн руб. сумма основного долга, 2,9 млн руб. проценты, в т.ч. за пользование чужими денежными средствами в порядке ст.395 ГК РФ, договорная неустойка, «законные» проценты и прочие штрафные санкции);
  • по иным правоотношениям (в т.ч. бездоговорное потребление) удовлетворены исковые требования в рамках 1 252 судебных дел на общую сумму 187,3 млн руб. (177,1 млн руб. основного долга, 10,2 млн руб. проценты, в т.ч. за пользование чужими денежными средствами в порядке ст.395 ГК РФ, договорная неустойка, «законные» проценты и прочие штрафные санкции).

Таким образом, доля удовлетворенных в пользу Общества требований по взысканию дебиторской задолженности составила 98%. С целью взыскания денежных средств, на основании полученных судебных решений в 2015 г. получено исполнительных листов на сумму 1 933,7 млн руб., из которых погашено 1 211,6 млн руб. (62%)

на 31.12.2015 на 31.12.2014 на 31.12.2013
Кредиторская задолженность, в том числе: 9 671 8 775 7 253
Поставщики и подрядчики 5 888 4 069 4 018
Векселя к уплате 0 0
Налоги и сборы 790 705 296
Авансы полученные 1 746 2 484 1 888
Прочая кредиторская задолженность 1 247 1 517 1 051

Кредиторская задолженность за 2015 г. выше на 896 млн руб. по сравнению с 2014 г. и по состоянию на 31.12.2015 г. составила 9 671 млн руб. В структуре кредиторской задолженности наблюдались следующие изменения

  • задолженность по статье поставщики и подрядчики выше на 1 819 млн рублей, в связи с ростом задолженности строительным организациям на 410 млн руб., ремонтным организациям на 34 млн руб., поставщикам по передаче э/энергии на 612 млн руб., прочим поставщикам электро и теплоэнергии по компенсации потерь на 594 млн руб., другим поставщикам и подрядчикам 169 млн руб. Изменение обусловлено выполнением строительно-монтажных работ по инвестиционной программе, увеличением задолженности перед ТСО вследствие низкой платежной дисциплины гарантирующих поставщиков и сбытовых компаний, относящихся к зоне соответствующих ТСО; принятием к учету искового требования в части потерь за 2013-2014 гг.;
  • задолженность по авансам полученным составила 1 746 млн рублей (-738 млн руб. или -30% к 31.12.2014 г.). Изменение обусловлено снижением авансов по технологическому присоединению, по передаче э/энергии, прочих авансов по компенсации затрат за вынос линий.
  • задолженность по налогам и сборам выше на 85 млн руб. по сравнению с 2014 г. и по состоянию на 31.12.2015 г. составила 790 млн руб.
  • прочая кредиторская задолженность составила 1 247 млн руб., что на 270 млн руб. ниже уровня по состоянию на 31.12.2014 г. Изменение обусловлено снижением долгосрочных авансов за техприсоединение и ростом краткосрочных обязательств.

АНАЛИЗ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ

Задолженность по кредитам и займам ОАО «МРСК Урала» по состоянию на 31.12.2015 г. составила 13,7 млрд руб.

Срок обязательства 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 (2015/2014) (2015/2014)%
Краткосрочные кредиты и займы - 1 933 760 7 400 000 + 5 466 240 +3,8%
в том числе облигационные займы - - 3 000 000 + 3 000 000 100%
Задолженность по начисленным процентам 161 117 167 748 188 511 + 20 763 +12%
Долгосрочные кредиты и займы 12 231 733 10 297 973 6 297 973 - 4 000 000 -0,39%
в том числе облигационные займы 3 000 000 3 000 000 1 600 000 - 1 400 000 -0,47%
ИТОГО 12 392 850 12 399 482 13 886 484 +1 487 002 +12%

На конец 2015 г. кредитный портфель состоит из долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Общество не имеет кредитных договоров, сумма основного долга по которым превышает 5% балансовой стоимости активов. Обязательства по каждому договору выполняются Обществом своевременно. Основными кредиторами являются крупнейшие банки с государственным участием. По состоянию на 31.12.2015 г. средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю Общества составила 9,08% годовых. По итогам финансово-хозяйственной деятельности за 2015 г. Общество выполнило установленные лимиты долговой позиции, сохранив группу кредитоспособности «А».

Облигационные займы

В течение отчетного периода в обращении находились биржевые облигации серии БО-01 на общую сумму 3,0 млрд руб. и серии БО-02 на общую сумму 1,6 млрд. руб. Облигации серии БО-01 были размещены на площадке ЗАО «ФБ ММВБ» 31.01.2013 г. Срок погашения облигационного займа - 28.01.2016 г. Ставка купона по биржевым облигациям установлена до конца срока обращения в размере 8,4% годовых. Размер выплат купонного дохода за каждый купонный период составляет 41,88 руб. на одну биржевую облигацию. Облигации серии БО-02 были размещены на площадке ЗАО «ФБ ММВБ» 27.11.2015 г. Срок обращения выпуска составляет 10 лет, по выпуску предусмотрена оферта через 7 лет с даты начала размещения, а также оферта на приобретение биржевых облигаций по соглашению с владельцами через 4 года. Ставка 1-14 купонов установлена в размере 11,58% годовых, что соответствует величине купонного дохода за купонный период в размере 57,74 руб. на одну биржевую облигацию. В 2015 г. ОАО «МРСК Урала» полностью исполнило свои обязательства по размещенным облигациям.

ОАО «МРСК Урала» является эмитентом следующих ценных бумаг:

Серия биржевых облигаций Идентификационный номер Номинальная стоимость Срок погашения
БО-01 4B02-01-32501-D 3 млрд руб. 1092-й день с даты начала размещения
БО-02 4B02-02-32501-D 3 млрд руб. 3640-й день с даты начала размещения
БО-03 4B02-03-32501-D 3 млрд руб. 3640-й день с даты начала размещения
БО-04 4B02-04-32501-D 4 млрд руб. 3640-й день с даты начала размещения
БО-05 4B02-05-32501-D 5 млрд руб 3640-й день с даты начала размещения

Размещение зарегистрированных биржевых облигаций серий БО-03, БО-04 и БО-05 в 2015 г. не осуществлялось.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013
Показатели ликвидности и текущей платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,18 0,20 0,12
Коэффициент текущей ликвидности 0,63 0,79 0,92
Показатели оборачиваемости и деловой активности
Соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности 0,99 0,97 1,35
Соотношение совокупной дебиторской и кредиторской задолженности 0,87 0,87 0,90
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой независимости 0,54 0,53 0,56
Отношение совокупного долга к EBITDA 1,64 1,67 2,24
Показатели эффективности бизнеса
Рентабельность собственного капитала (ROE) 7,23 6,24 1,51
Рентабельность совокупных активов (ROTA) по прибыли до налогообложения 5,02 3,97 2,17
Рентабельность EBITDA 13,96 12,43 9,65

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Коэффициент абсолютной ликвидности по состоянию на 31.12.2015 г. составил 0,18 и показывает, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения покрывают 18% краткосрочных обязательств Общества. Коэффициент текущей ликвидности по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. снизился на 0,16. Изменение обусловлено ростом краткосрочных обязательств в связи с переводом долгосрочных привлеченных кредитов и займов в краткосрочные вследствие приближения срока их погашения.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от заемных средств и определяют степень риска для кредиторов. Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме активов. По итогам 2015 г. значение коэффициента существенно не изменилось. Отношение совокупного долга к EBITDA является показателем долговой нагрузки и характеризует способность компании погашать задолженность перед кредиторами за счет операционного денежного потока. Значение показателя по итогам деятельности Общества за 2015 г.- 1,64, существенно ниже общепринятого в мировой практике соотношения (не более трех). Положительная динамика показателя обусловлена улучшением финансового результата Общества.

По сравнению с аналогичным периодом 2014 г. показатели деловой активности существенно не изменились. Темп роста дебиторской задолженности соответствует темпу роста кредиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в выручке Общества составляет 16%. Общество обладает способностью в полной мере выполнять свои кредитные и долговые обязательства без потери финансовой устойчивости.